코스피 인버스 ETF ETN 종류 수수료 및 운용구조 : KODEX200선물인버스2X 등

최근에 코스피 주가가 많이 올랐다는 생각에 "인버스 상장지수펀드(ETF·Exchange Traded Fund)"에 대해서 궁금해하는 경우가 많아 아래와 같이 찾아보았다.

참고로 현재 코스피200기반 인버스 상품은 아래와 같다.

그 중에서 가장 대표적인 상품은 아래 5개를 들 수 있을 것이다.

 

- KODEX 인버스 (삼성자산운용)

- TIGER 인버스 (미래에셋자산운용)

- KINDEX 인버스 (한국투자신탁운용)

- KODEX 200선물인버스2X (삼성자산운용)

- TIGER 200선물인버스2X (미래에셋자산운용)

코스피200기반 인버스 상품

(1) 인버스 ETF ETN이란 무엇인가? 설계 방식

: 위에 설명한 바와 같이 자산운용사가 운용하는 대표적인 국내주식형 인버스 ETF로는 삼성자산운용이 운용하는 KODEX인버스, 미래에셋이 운용하는 TIGER인버스이 있다.

: 코스피200선물지수의 일별 수익률을 매일 -1배 혹은 -2배수만큼 추종하는 것을 목표로 하는데 즉 기초지수인 코스피200선물지수가 1% 내리면 1% 수익을 내고, 반대로 기초지수가 1% 오를 경우 -1%의 손해를 본다. 

: KODEX200선물인버스2X과 같이 "인버스2X"로 된 상품은 기초 지수가 1% 내릴 때 2%의 수익이 나도록 설계된 상품이다.




(2) 인버스ETF ETN이 하락장에서 어떻게 수익은 내는가?

: 인버스ETF 수익 원리는 생각보다 간단한데 하락할 것을 예상해서 먼저 현재가격으로 "매도"를 하고 이를 나중에 떨어진 후에 "매수"를 하여 갚는 방식이다. 즉,

- 주가 하락을 예측하고 주식을 빌려 이를 먼저 매도, 

- 추후 주가가 하락하면 주식을 매수하여 이를 갚는 방식

예를들어 코스피지수가 3000일 때 주식을 비싸게 판 후 나중에 코스피지수가 1500일 때 주식을 싸게 사서 갚게 돼 수익을 남기는 구조라고 하겠다.




(3) 그러면 인버스2X가 두배의 수익을 어떻게 내는가?

: KODEX200선물인버스2X와 같은 선물인버스2X가 두 배의 수익이 낼 수 있는 것은 "레버리지"를 활용하기 때문이다. 

: 레버리지 투자는 투자자가 가령 10만원을 투자하면 이 돈을 담보로 주식을 사고 다시 10만원 어치의 선물을 추가로 사는 방식이다. 즉 인버스 운용 방식은 동일한데 일정 수준의 증거금만 내어 레버리지를 일으켜 2배의 수익을 실현하는 방식이다.





(4) 인버스 ETF ETN의 세금 (과세) 및 수수료는?

인버스 상품의 경우,

 

1. 매매차익은 배당소득세로 간주하여 ​매매차익의 15.4%을 원천징수하고 남은 금액이 계좌로 입금해준다.

2. ​매매차익이 배당소득세에 해당되므로 금융소득종합과세(이자 및 배당 등의 금융소득이 연간 2천만원을 초과하였을 경우 종합과세대상)가 될 수 있으며

3. 매매차익이 마이너스일 경우에는 과세 대상이 아니다.


수수료에 대해서는 증권사 수수료와 상품보수를 생각할 수 있는데

증권사 수수료를 제외하고
상품보수에 대해서는 상품마다 다르나 KODEX200선물인버스2X의 경우 연 0.640% (지정참가회사 : 0.020%, 집합투자 : 0.580%, 신탁 : 0.020%, 일반사무 : 0.020%) 수수료가 발생된다.

KODEX200 선물인버스2X 수수료 및 총보수